旺季不旺10月猪企“增量不增价”高成本猪企吃亏

　　猪企放量出栏的同时，生猪价钱已降至年内低点。诸如、温氏股份10月平均发卖均价别离为11。55元/公斤、11。57元/公斤，同比下降32。73%、34。41%。量增价减表现正在猪企收入中，虽然大都猪企遍及销量增加，但发卖收入同比下滑。前期能繁母猪存栏添加，上半年重生仔猪数量逐步添加，且6月份仔猪成活率处于偏高程度，导致11月份可出栏生猪数量仍然充沛。同时，10月份补栏的二次育肥生猪颠末增沉后于11月份进入出栏周期，这正在必然程度上也添加了供应压力。需求方面，虽然有降温刺激及南方腌腊零散等要素，但估计终端需求添加的幅度无限，无法无效支持猪价上升。

　　正在保守生猪旺季布景下，大都猪企陷入“卖一头亏一头”的困境。按照近期各大上市猪企发卖月报，10月出栏量遍及大幅增加，多家公司单月出栏量创年内新高，但生猪价钱跌至年内低点。

　　近期行业全体已进入吃亏形态，按照最新数据，大都养殖规模成本节制正在13元/公斤以下，根基维持正在12。5-13元/公斤程度运转，截至11月10日，自繁自养头均吃亏161。69元，仔猪育肥头均吃亏约283。92元。各大猪企养殖成本差距较大，第一梯队中牧原股份、温氏股份、等猪企最新养殖成本已低于12。5元/公斤摆布，牧原股份最新成本已达11。3元/公斤。但华统股份、、东瑞股份等企业养殖成本仍高于13。5元/公斤。

　　相关人士向财联社记者暗示，公司10月养殖成本约为12。7元/公斤，岁尾能争取到12。5元/公斤摆布，比来猪价下跌较快，行业遍及呈现倒挂环境，一般猪企降成本次要通过饲料和苗种两方面，饲料方面除了玉米、大豆降价外，行业还通过调整豆粕替代减量配方来降低外部影响，苗种成本取决于养殖效率提拔，诸如成活率等。

　　养殖成本凹凸对猪企的影响已表现正在三季报中，相对而言养殖成本低的牧原股份、温氏股份正在2025第三季度仅是净利润同比下滑，同时运营勾当现金净流量也连结流入形态，但成本较高的、等则是陷入吃亏泥潭。

　　温氏股份相关人士向财联社记者暗示，公司养殖成本同比下降约1。2元/斤，市场要素如原料价钱影响差不多占40%，非市场要素如出产成就提拔约影响60%。

　　需要留意的是，取往年分歧，本年饲料原料价钱相对不变，且波动幅度收窄，猪企更多需要“苦修内功”来缓冲成本压力。农业农村部原副部长马有祥讲话指出，近五年我国的平均PSY程度每年稳步提高了0。5头摆布，2024年达到20。22头，相当于节流了1/8的母猪养殖，一些养殖场的出产效率曾经能够比肩发财国度程度。

　　牧原股份首席财政官高曈正在此前三季报上暗示，2024年成本下降，饲料原料价钱下滑的贡献较大，2025年前三季度饲料价钱波动较小，成本下降次要正在于养殖出产成就、焦点出产目标提拔，从岁首年月到三季度末公司养殖分析成本下降1。5元/公斤。

　　取此同时，行业养殖成天职化较着，成本低的猪企正在猪价下行中有必然缓冲“平安垫”，特别本年饲料价钱趋稳的布景下，猪企更多依托提拔养殖效率来降低成本。当下牧原股份(002714。SZ)、温氏股份(300498。SZ)、神农集团（605296。SH）等猪企最新养殖成本已低于12。5元/公斤摆布，但仍有猪企养殖成本高于13。5元/公斤。

　　对于后市，农业农村部生猪财产监测预警首席专家王祖力向财联社记者暗示，估计跟着11月下旬南方腌腊灌肠逐渐启动，猪肉消费将进入全年最旺季候，同时据牧原等头部企业反映，按照农业农村部预警指点，前期已加速出栏节拍，四时度生猪出栏量较三季度将较着削减，均将对猪价构成必然支持，估计岁暮猪价无望连结暖和回升态势。但受“猪周期”影响，后期猪价总体仍将偏弱运转。

　　需要留意的是，正在猪价低迷期间，成本较高的猪企还要面对吃亏和资金压力，目前猪企当务之急仍然是降低成本。